新興市場國家的難處
遭受外部金融環境衝擊的不止土耳其，俄羅斯、巴西等新興市場國家都面臨着同樣的困境。
疫情期間，歐美發達經濟體向全球釋放了大量流動性。隨着全球經濟開始復甦，通貨膨脹已經反映在大宗商品領域。
據聯合國糧農組織統計，2021年2月，國際糧價指數按年上漲26.5%，在九連漲之後已經達到2014年7月份以來的最高水平。
其中，國際高粱、玉米、小麥價格分別按年上漲82.1%、45.5%、19.8%。
為了抑制通貨膨脹，巴西央行於上周五將基準利率從2%的歷史低位，上調75個基點至2.75%，
並給出前瞻指引可能在5月份的貨幣政策會議中再次加息相同幅度；
俄羅斯央行則於上周六（19日） 將基準利率上調25個基點至4.5%，
並表示將開始恢復中性貨幣政策，年內可能加息75個基點及以上。
此外，美債收益率上行也在迫使新興市場國家做出應對。
近期十年期美債收益率上行雖然沒有大幅拉升美元指數，
但是新興市場國家的貨幣兑美元匯率普遍承壓。
為了增加本幣吸引力，新興市場國家的央行可能不得不通過加息的方式來鞏固流動性充裕時期（即疫情期間）流入本國的國際資本。
浙商證券首席經濟學家李超表示，新興市場國家普遍存在貨幣政策風險，惡性通脹和貨幣貶值預期容易互相疊加。
李超認為，伴隨美國疫情的逐漸平復，加息預期逐漸提前，新興市場國家逐漸啓動加息潮，預防跨境資本流出，
防止通脹與貨幣貶值的負螺旋。李超預計，除已加息的土耳其、俄羅斯和巴西外，南非、尼日利亞、泰國等新興市場國家同樣有跟進加息的可能。
歐美髮達經濟體「放水」的成本往往會轉嫁到發展中國家身上，如今這一轉嫁過程正在發生，而被迫加息的新興市場國家可能將因此打斷經濟復甦的步伐。
彭博社新興市場首席經濟學家Ziad Daoud表示，新興市場國家貨幣政策轉向的時機很不幸，因為大多數新興市場國家的經濟尚未從疫情衰退中完全恢復。
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