債券孳息率
如打算投資債券，除了考慮買入價和票面息率，還要參考孳息率以比較不同債券的回報水平。
如果發債條款及信貸評級均大致相若，則孳息率愈高，債券的潛在投資價值也愈高。
下一步是仔細比較買入價及票面息率，從而選出最值得投資的債券。
債券的實際孳息率取決於其認購價或買入價，因此可能高於或低於票面息率。
目前常用的債券孳息率指標有三種，分別為現時孳息率（current yield）、到期孳息率（yield to maturity）和至通知贖回時孳息率（yield to call）。
現時孳息率（current yield）── 即按年平均回報率，計算方法是將債券現時的年度票面息除以債券價格。
到期孳息率（yield to maturity）── 預計持有債券至到期日所得到的回報率，通常以每年回報率的形式表達。
至通知贖回時孳息率（yield to call）── 由開始持有債券起計，直至接獲贖回通知為止的回報率，只適用於被提早贖回的債券。
孳息率才是投資債券實際的回報率，即使債券的票面息很高，其孳息率（即實際回報率）卻未必高，兩者不可混淆。
在選擇債券時，不能單看孳息率。基於種種原因，高息債券不一定適合投資。一般來說，評級較低的債券必須提供較高利息才可吸引投資者，至於投資期較長的債券，除非在債券發行時出現孳息曲線倒轉的現象，否則孳息率亦會較高，但這些債券往往涉及額外的風險，大家必須留意。
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